Nicola Formichetti naît en 1977 de parents japonais et italien. Son enfance est partagée entre deux grandes villes, Rome et Tokyo. En 1997, il étudie l'architecture à Londres mais changera rapidement d'orientation. « Je suis venu à Londres pour m'éloigner de tout, puis j'ai découvert la nouvelle scène des clubs londoniens, c'est de là que viennent la plupart de mes amis, » raconte-t-il.
Aux côtés de Yuko Yabiku, il ouvre une boutique à Soho en juin 1998, The Pineal Eye, pour laquelle il sera acheteur et directeur artistique. La boutique avant-gardiste est la première à mélanger vêtements de créateurs, pièces vintage Comme des Garçons, nouveaux noms et accessoires cultes. Quelques années plus tard, il est contacté par Katy England et Alastair Mackie qui l'invitent à rejoindre l'équipe du célèbre magazine de mode anglais, Dazed & Confused.
Avant d'en devenir un des contributeurs, il animera la rubrique Eye Spy. Nicola Formichetti est également directeur mode pour Vogue Hommes Japon et contribue aux V Magazine et VMAN, U.S.A. Par la suite, il devient styliste photo pour d'autres magazines et pour les campagnes publicitaires de nombreux stylistes dont Dolce & Gabbana et Uniqlo, dont il deviendra le directeur mode.
En 2009, lors d'une séance photo pour V magazine, il rencontre la reine excentrique du pop, Lady Gaga : c'est un coup de foudre. Il est aujourd'hui chargé de tous les aspects de sa garde-robe (vidéos, tournées, en scène et hors scène), véritable kaléidoscope d'insolence, d'illusions d'optique, de glamour et de fantaisie pour un style pop qui fait sensation.